长时间维持高利率给美国经济带来严重的问题。
首先,企业借款成本上升影响经济活力。目前美国企业从银行借款的利率一般为6%至13%,最高可达18%,但企业投资利润率很难达到这个水平。这种差异阻碍了企业投资和扩张。企业效益下降,必然会反映到证券市场,为股票价格下跌埋下隐患。
其次,个人借贷成本上升加剧生活压力。目前美国个人借贷利率平均为12.21%,最高超过35%。信用卡贷款利率从24%到28%不等。这对有着超前消费习惯的美国人来说是个不小的负担。美联储数据显示,2023年底美国信用卡总负债高达1.13万亿美元,其中坏账率达8.9%,比2022年底上升了59%,处在历史高位。
对美国政府来讲,长期维持高利率的弊端也是巨大的。按照目前利率水平,2024年联邦财政将支付高达8700亿美元的国债利息,首次超过军费开支,而明年利息总额将突破万亿美元。
不仅如此,美国高利率负面效应外溢,严重冲击了众多发展中国家,就连日元等发达国家货币也持续贬值。
2023年底,分析人士普遍预计美联储会在今年第一季度开始降息,但持续高企的通胀让美联储左右为难,迟迟没有作出降息决定。美国经济和股市当前的强势很大程度上依赖高利率带来的“强势美元”吸引国际资本。一旦开启降息周期,不但会带来通胀迅速反弹的危险,国际资本的流出也会严重冲击美国资本市场,进而影响到整个经济。
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